6月16日，电网设备板块走强，带动场内主题基金同步走高。截至11:15，电网设备ETF华夏（159326）等多只涨超3%。

（图源：Choice）

受AI算力硬件全面爆发驱动，新一代AI服务器及超算集群单机柜功耗普遍突破15kW，传统风冷方案已难以满足散热需求，新建智算中心正强制采用冷板液冷或浸没液冷方案，引发市场对相关电力配套需求的关注。

同时，据近日央视财经报道，当前全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

海外电网政策革新，进一步打开国内电力设备出海空间。

当地时间6月10日，美国得克萨斯州州长格雷格·阿博特致函得州公共事业委员会（PUC）与得州电力可靠性委员会（ERCOT），要求各方尽快拟定方案、对接相关企业，并在7月17日前出台全新管理规则。按照新规思路，今后大型数据中心运营方需自行承担电网升级、电力设施建设的全部费用，以此减轻普通家庭及中小用电用户的压力。

政策落地后，美国算力基建配套电网改造将提速，持续释放高压电力设备增量需求。业内普遍认为，全球电网投资与AI算力基建叠加，变压器出海高景气周期至少可持续2-3年，中国企业凭借交期优势加速抢占份额。

另一方面，国内政策端持续加码，电网基建投资力度再创阶段新高。据国家发改委披露，“十五五”全国新型电网总投资有望突破5万亿元，年均投资规模约1万亿元，远超“十四五”年均5536亿元的水平，持续为电力设备行业提供稳健内需支撑，带动产业链上下游万亿级市场空间。

国网密集招标落地，行业高景气得到最新数据印证。近期国家电网完成本年度第二次特高压项目大规模设备招标采购，总招标规模近94亿元，97家企业成功中标，订单落地节奏持续加快。

其中，平高电气及旗下多家子公司合计中标金额达20.92亿元，占其2025年营收的16.71%；中国西电下属6家子公司中标18.99亿元，斩获变压器、组合电器、断路器等核心设备订单；神马电力成功中标藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流工程核心标段。

密集落地的大额订单，充分验证电力设备行业高景气延续态势，龙头企业业绩增长确定性持续强化。

东方证券表示，当前电力设备行业整体处于高景气周期，国内基建需求提供坚实支撑，全球电力供需紧平衡格局凸显，海外市场缺口为国内电力设备龙头企业带来广阔出海机遇，国内、海外相关企业订单均呈现高景气，坚定看好电力设备板块投资机会。